佰仁医疗调研交流会议纪要
嘉宾：佰仁医疗刘峰，东兴医药组首席胡博新
目录：
公司基本介绍
QA：
1.瓣膜处理技术
2.国家带量集采
3.公司业务发展
要点：
?公司基本介绍：
公司定位：动物源性植入材料制造企业。
相比瓣膜，补片市场更为广阔，包括血管，眼科，脑膜，疝修复等补片。
生物瓣的长期数据是公司核心价值。
?瓣膜处理技术：
瓣膜行业的风险不只产品本身，还有临床应用。
瓣膜处理技术需要长期积累，数据支撑。
牛心包技术路线固定，但可提升空间仍很大。
今年6月底前可以拿到15年以上的随访数据，天津泰达，约例。
?国家带量集采：
带量集采缩短中间环节，加快市场准入。
疝补片无影响，脑膜有成本优势，可实现以价换量
现有个别地区的带量集采后价格相对出厂价下降15-30%，但是如果以价换量可能带来几倍的量。
?公司业务发展
瓣膜行业生物瓣，尤其是牛心包瓣，增长至少在两位数。
牛瓣耐久性好于猪瓣，未来市占率有望远超猪瓣。
瓣中瓣和TAVR临床进度大致相同。
瓣膜序列中，今明两年内有可能批的是流出道单瓣补片、限位可扩张的外科瓣；血管补片预计明年发证，需要大力推广；脑膜补片不是推广重点。
1.公司基本介绍
大家对佰仁的定位是瓣膜企业，但其实佰仁自身的定位是一个做动物源性植入材料的企业。现在很多公司都说要做瓣膜，还有很多公司做补片，但很多做补片的公司其实做不了瓣膜，很多说要做瓣膜的公司，之前没有做过生物材料，这其中最主要的是有没有处理动物组织的核心技术。我司创始人从88年读硕士开始到现在，30多年来一直在研究动物组织工程化学改性的一个处理技术。我们能够把牛心包处理成适合不同植入部位，满足不同预期治疗用途的修复替代材料。这其中交联强度最大的，难度最高的是瓣膜，除了做瓣膜，其实我们有很多补片，一般的理解来说补片可能是一个低端，简单的事情，但其实不是，要看用在什么地方，比如做脑膜，做疝补片，因为它对材质的要求较低，门槛很低，很多高分子材料。但是像心外，胸科和眼科的补片，对材质，交联强度要求就更高。我司有一个定量交联技术，可以根据治病的不同需求做不同程度的调整，满足治疗要求。从这个角度来说，我司瓣膜的业务，尤其加上介入瓣，看似业务空间非常大，但即使把介入瓣都考虑上，不一定会比补片的业务空间大，尤其是未来，现在补片除了在心脏里面用来修复房室间隔缺损，包括现在已经做完临床的CEA手术用的血管补片，眼科补片，脑膜，疝修复，胸科补片（肺切除后用做垫片的补片），基本上各个领域都可以去用。因为要求最高的领域已经验证了，像循环系统植入修复，所以我们认为补片反而就是一种简单的材料，如果处理的好，有自己的技术，它可以在任何地方，只要是需要一个东西来修复，提供一个强度，隔离，组织自我修复的空间。如果有这个处理能力，其实可以用到很多地方，甚至以后在医美领域都可以用。所以，对于佰仁，大家可能最
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